房企海外融资再迎小高峰

“2020年3月和11月为房企海外债务偿还高峰期。”

作者：苍穹

编辑：tuya

出品：财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，1月15日早间新城发展(01030.HK)、佳兆业集团(01638.HK)、朗诗地产(00106.HK)发布公告称，拟发行美元票据，但金额、利率尚未厘定。

3家房企同天宣布发行美元债(资料来源：港交所)

这是2019年来房企海外融资潮延续的缩影。面临监管趋严、银行开发贷关门的困境，房企亟待开拓新的融资途径，美元债则是部分房企的重要资金补充。

中原地产研究中心数据显示，2019年房企海外融资高达752亿美元，而2018年只有496亿美元，同比上涨52%。

2020开年以来，房企美元融资继续高位运行。今年先后有禹洲地产(01628.HK)、合景泰富(01813.HK)、金轮天地(01232.HK)、龙湖集团(00960.HK)、中骏集团(01966.HK)、碧桂园(02007.HK)、正荣地产(06158.HK)、旭辉控股(00884.HK)、龙光地产(03380.HK)、融创中国(01918.HK)、佳兆业集团、远洋集团(03377.HK)、建业地产(00832.HK)、明发集团(00846.HK)、华南城(01668.HK)、弘阳地产(01996.HK)16家房企合计发行美元债67.22亿元，其中旭辉集团和龙光地产还是二进宫。如若佳兆业本次发行成功，也将是其年度第二次发行美元债。

2020年来房企美元债发行情况(资料来源：港交所)

年内发行美元债的房企既有一梯队强企，如碧桂园、融创中国、龙湖集团等;也有50名开外的中小房企，如中骏集团、弘阳地产、禹洲地产等。

从融资金额来看，碧桂园无疑是大赢家，其在1月8日发行5.5亿美元于2027年到期的5.125%优先票据及4.5亿美元于2030年到期的5.625%优先票据，合计金额10亿美元;从融资期限来看，5年以上中长债也很常见，龙湖集团则是创下12年期的最长债记录;从融资成本来看，房企发债利率有所分化，利率更加向头部房企倾斜，龙湖7年期利率低至3.375%，12年期利率也只有3.85%;金轮天地、佳兆业、华南城三家融资成本相对较高，票面利率均超过10%。

近年来房企缘何频繁发行美元债?这与债券偿付高峰期的到来有关。

据悉，2019-2021年房企累计待偿债务1.5万亿元，仅2019年的海外债到期规模就达225.80亿美元，首次突破200亿美元关口。

Bloomberg数据进一步显示，2020年房企海外债务偿还高峰期为3月和11月，分别超过40亿美元和50亿美元;2020年全年房地产企业海外债务到期规模达到294.65亿美元，折合人民币2039.83亿元。

至于房企偏好中长债，分析人士称，其意在偿还、置换到期的短期债务，以便优化债务结构，避免公司现金流短期承压。

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